余热锅炉增速放缓，未来看海外市场复苏和市场空间拓展。公司余热锅炉及相关配套产品的营业收入同比下降了8.38%。我们判定，公司余热锅炉业务收入下滑有几方面因素，一是海外收入下滑严峻，同比下滑了61.71%，因为余热锅炉在海务业务中占主导地位，影响较大，假如剔除此影响，我们估算海内余热锅炉业务在上半年有10%左右的增长；二是公司余热锅炉的应用领域集中在冶金、焦化行业，受经济周期影响较大。未来余热锅炉发展一看公司在新领域的开拓，公司上半年研发用度的增长或与此相关；二看公司向成套设备商、制造总包商转型的进展，公司已经迈出可喜一步，合资成立了姑苏海陆环境能源工程有限公司。跟着海外市场的复苏和新产品的开发开拓，余热锅炉业务将恢复增长。

　　压力容器业务快速增长。压力容器业务上半年同比增长69.34%，因为公司压力容器在手订单充足，未来维持较快增长可期。

　　未来关注核电设备加产业务继承放量及壳牌气化炉招标的进展情况。因为公司在吊篮筒体加工领域的上风，我们预计公司核电设备加产业务持续快速增长，同时假如未来壳牌气化炉招标，将带来公司业绩新的快速增长点。

　　上调对公司的评级为“谨严推荐”。公司三大业务板块符合国家鼓励和支持的工业方向，我们看好公司的长期价值，暂时维持原来的盈利猜测。公司目前估值较高，但相对于前期高点有所下调，我们上调对公司评级至“谨严推荐”，建议投资者关注后续股价变化，在市场和股价双重调整时可能泛起买入机会。